天津叉车租赁信息

机械板块强势上涨的直接驱动因素来自1-2月份超预期的销售数据。继2009年四季度旺销之后，2010年1-2月份工程机械行业各产品销售同比持续高增长，挖掘机、装载机、叉车和汽车起重机分别增长55％、36％、62％和46％，其中挖掘机和装载机的同比增速创历史新高。

　　而历史数据显示，每年3、4月是工程机械销售的传统旺季，因此上半年行业将持续高增长。东方证券判断，今年3、4月乃至上半年行业销售同比和环比均有望实现30％甚至以上的高增长，行业内龙头企业将会实现销量过半、盈利达到全年三分之二的目标，工程机械行业有望迎来景气顶峰。

　　多引擎驱动景气上升

　　2010年工程机械子行业将受到投资和出口的双重驱动，与此同时，机床、重型机械等子行业也将出现不同程度的复苏。

　　固定资产投资与工程机械的销售密切相关，不过存在滞后效应。09年固定资产投资总额达到19.4亿元，工程机械销售前低后高，直到09年三季度才开始显著复苏，这意味着09年固定资产投资的作用在很大程度上将在2010年显现出来。随着大量的“四万亿”投资项目进入开工施工阶段，加上09年新开工项目的延续施工规模，2010年上半年工程机械行业将持续保持旺销态势。值得一提的是，尽管中央出台多项房地产调控政策，但是对于保障性住房建设的大力推进将在另一方面促进房地产投资，从而拉动相关工程机械产品的需求。

　　另外，出口恢复有望成为2010年工程机械的突出亮点。2009年行业出口交货值大幅下滑了49.16％，不过从最新的情况来看，工程机械出口已经开始震荡回升。2月份行业出口59219万美元，同比增长28.98％，累计出口121414万美元，同比增长8.11％。其中，推土机、装载机、挖掘机、工程起重机、压路机和叉车当月出口同比增速分别为40.15％、79.17％、8.56％、49.92％、371.41％和80.3％。从绝对数量上看，1、2月仍然处于底部阶段，传统淡季和春节因素令出口受到一定影响，3月开始出口将缓慢复苏，全年有望维持10％-30％左右的增长。

　　机床、铁路设备等其它子行业也在持续复苏。中投证券指出，就目前情况来看，09年新接订单已经基本追平09年的机床业收入，即订单基本能保障2010年业绩不下降，机床行业已经度过低谷，预计2010年将是机床业订单复苏增长期。另外，2010年铁路投资和铁路装备采购将超预期，铁路设备子行业的景气将持续上升。

　　寻找结构性亮点

　　从估值来看，按照整体法，以最新一期的财务数据为匹配规则，机械设备的市盈率为42.61倍，在申万一级行业指数中处于中间水平。纵向来看，按照TTM法，机械设备当前的市盈率为40.86倍，接近历史均值39.663倍，估值尚属合理。

　　伴随经济的持续复苏、区域振兴的全面展开以及施工旺季的到来，机械行业有望在上半年迎来高速增长，从而打开股价的上涨空间。特别是工程机械行业2010年一季报将普遍超预期，季报公布前后板块将迎来反弹机会。